證券商高級業務員考試心得

資料來源：作者攝於證券商高級業務員筆試考場-大安高工

多年前曾在法人機構從事產業分析的工作，平日雖然要蒐集/解讀大量的產業消息，但核心業務是政府智庫幕僚，不太需要處理基本面的財務資訊。由於想自我精進欠缺的技能，便興起了參加證券商高級業務員考試的念頭。然而當時尚未成家，玩心還很重，買了網路上頗受好評的《老莫講堂》卻將其束之高閣。

後來進到金融業工作，這行業相對來說比較重視證照，在順利通過專利師考試、LOMA壽險管理師考試後，慢慢開始念茲在茲，想把內心的證照拼圖補齊。

手邊已有2011年版的《老莫講堂》，然而年代久遠，擔心書中的內容(尤其是法規)無法反映最新考題趨勢，於是又用藝FUN券買了千華出版的《證券商高級業務員(重點整理+試題演練)》。搞定了參考用書後，接著就是考試的報名了。

要報名證券商高級業務員考試，可選擇參加每季舉辦一次的筆試，或是幾乎平日都有舉辦的電腦應試。無論選擇哪一種形式，都是三科各50道選擇題(滿分皆為100分)，及格標準為平均70分且不能有任何一科低於50分。如果選擇參加電腦應試，考畢馬上可得知成績，但也要付出較多的報名費(約筆試的1.5倍)。

以下針對三科考試科目進行簡介：

1. 投資學(成績：80)

從債券的基本概念出發，探討利率變動對債券價格的影響，再來介紹如何評估股票合理價格(股利貼現法、本益比/股價淨值比)，和各種可判斷買賣時機的技術指標。為了計算特定股票或投資組合的期望報酬率，學者便以量化方式建立了「資本資產定價模型(CAPM)」，這是本科考試的最大重點，務必詳讀。至於一些總體經濟指標(如景氣的領先、同時指標，還有景氣燈號)，及各類衍生型金融商品(期貨、選擇權、權證)的特性，屬於較為瑣碎的內容，待考前再熟記即可。《老莫講堂》在投資學的地方寫得相當白話，給了我很大幫助。

2. 財務分析(成績：66)

聚焦在財務報表的解讀，諸如會計三大表之內涵，毛利、營業利益及稅後純益的區別，收支平衡點(Breakeven)的計算，流動資產與速動資產的不同(主要差在存貨、預付款)，可轉換公司債轉換成股票後對每股盈餘稀釋的多寡，公司實施庫藏股的買賣價位導致股東權益之增減，如何由稅後純益間接得到營業現金流(所得含金量)，以及一些重要的財務比率(ROE、ROA等等)。因為需要一些會計觀念，若像我一樣不是商學院背景者，建議可以先看《財報狗教你挖好股穩賺20%》，唸起來會比較有感覺。

3. 證券交易相關法規與實務(成績：72)

涵蓋證券交易法、公司法(董事會、股東會相關部份)及其他主管機關頒定之法令，非常龐雜且包羅萬象，最好先將參考用書瀏覽一遍，掌握大概輪廓後，再多做歷屆試題，以鎖定出題重點。例如問到「幾日」的題目為數眾多，只要看到有「重大影響」或「重大事件」等關鍵字，答案就選2日內申報。有些題目會要求選出甲、乙公司何者能上市？何者能上櫃？其實就是在考公司最近一會計年度的每股淨值、稅前純益佔股本之比例等項目，是否滿足證交所上市條件，或櫃買中心上櫃條件。另外對於一般投資大眾而言，除了公開抽籤，較少接觸到初級市場的交易，所以要留意像是競價拍賣、詢價圈購等等較陌生的名詞。

準備考試的過程中，歷屆試題的練習最為重要，而《證券商高級業務員(重點整理+試題演練)》所附的試題解析，能節省自行查閱所花費的時間。或許剛開始練習不會寫得很順手，對完答案難免與及格標準有些距離，但隨著練習越多，慢慢能跨過及格標準的門檻，心情自然會越來越篤定。